Комментарии экспертов

Главной темой сегодняшнего совещания премьера Владимира Путина с руководителями российских автозаводов может стать поддержка только одного из них — АвтоВАЗа, который просит у государства 26 млрд руб. В качестве основного механизма получения средств рассматривается их внесение в капитал акционера завода — госкорпорации "Ростехнологии". Но как их сможет затем получить сам АвтоВАЗ, до сих пор не определено.

Сегодня премьер Владимир Путин приедет в Тольятти, чтобы провести очередное совещание по развитию автопрома, рассказали "Ъ" несколько источников в автоотрасли. Также в совещании примут участие вице-премьер Игорь Сечин, главы АвтоВАЗа, группы ГАЗ, "Соллерс" и КамАЗа. Пресс-секретарь премьера Дмитрий Песков подтвердил "Ъ", что господин Путин сегодня прибудет в Тольятти, не раскрыв повестку совещания. Официальные представители автозаводов и федеральных министерств от комментариев отказались.

Основной темой совещания станет механизм госфинансирования АвтоВАЗа, говорят собеседники "Ъ". Две недели назад президент завода Борис Алешин сказал, что АвтоВАЗу необходимо 26 млрд руб. на погашение денежного долга перед поставщиками и пополнение оборотных средств. Господин Алешин отметил тогда, что те механизмы поддержки, которые есть у государства, например, госгарантии по кредитам, АвтоВАЗу "не совсем подходят". Инструмент финансирования АвтоВАЗа обсуждался всю прошлую неделю на уровне акционеров завода (госкорпорации "Ростехнологии" и "Тройки Диалог"), глав министерств (Минфина, Минэкономики и Минпромторга) и вице-премьера Игоря Сечина. Обсуждалось "три-четыре основных сценария", говорит один из источников "Ъ", например, госкредиты АвтоВАЗу или допэмиссия завода.

Финальное совещание на эту тему прошло в субботу с утра у господина Сечина, и по итогам базовой схемой стало внесение денег в капитал "Ростехнологий", говорят два источника "Ъ". Господин Алешин уже обнародовал этот вариант, когда говорил, что именно "Ростехнологии" могут получить бюджетные средства для последующей поддержки АвтоВАЗа. Одобрит ли этот механизм сегодня Владимир Путин, пока неизвестно: в субботу вечером премьер провел предварительное совещание с Игорем Сечиным и главой Минфина Алексеем Кудриным, но источники "Ъ" не знают итогов обсуждения.

Госфинансирование АвтоВАЗа через "Ростехнологии" имеет свои плюсы и минусы, говорят собеседники "Ъ". С одной стороны, технически внести бюджетные деньги в госкорпорацию несложно — для этого необходимо принять соответствующие акты правительства и внести изменения в федеральный бюджет на 2009 год. Но непонятно, как к изменению бюджета отнесется Алексей Кудрин (недавно агентство Regnum процитировало его слова о том, что "средства на поддержку АвтоВАЗа в бюджете пока не заложены"). Кроме того, не утвержден механизм передачи денег от госкорпорации АвтоВАЗу.

По словам управляющего партнера "Вегас-Лекс" Альберта Еганяна, базовых сценариев для этого может быть три: акционерное, проектное и долговое финансирование. Первый предполагает допэмиссию АвтоВАЗа, технически это потребует в среднем полгода, поэтому вряд ли завод в условиях дефицита оборотных средств на него пойдет, считает господин Еганян. Нежелание участвовать в допэмиссии АвтоВАЗа на прошлой неделе продемонстрировал и владелец его блокпакета, французский концерн Renault, добавляет Михаил Пак из ИФК "Метрополь".

"Ростехнологии" и АвтоВАЗ могли бы выбрать проектное финансирование, считает Альберт Еганян — например, зарегистрировать СП, которое получит деньги госкорпорации под какой-либо проект. Также "Ростехнологии" могут что-нибудь выкупить у АвтоВАЗа. Долговое финансирование предполагает корпоративный кредит "Ростехнологий" заводу, поясняет эксперт. Последний вариант, наверное, самый простой, считает Михаил Пак, тем более что кредит может быть беззалоговым. Ранее источники "Ъ" в руководстве АвтоВАЗа признавали, что могут предоставить обеспечение по кредитам на сумму только 16 млрд руб. Если "Ростехнологии" и АвтоВАЗ остановятся на корпоративном кредите, его условия будут "крайне выгодными для АвтоВАЗа", считает аналитик.