Аналитика Публикации

АФК «Система» сэкономит $500 млн на покупке предприятий башкирского ТЭКа — цена сделки ограничится уже заплаченными за актив $2 млрд. Это позволит «Системе» на 20% сократить обязательное предложение по выкупу акций у миноритариев предприятий башкирского ТЭКа, которым она собиралась заплатить $500 млн. Правда, срок оферты «Система» уже пропустила, но миноритарии готовы подождать.

В пятницу «Система» сообщила о подписании «дополнительных соглашений к договорам купли-продажи акций предприятий башкирского ТЭКа». За них «Система» суммарно заплатила 66,8 млрд руб., что эквивалентно $2 млрд на момент оплаты (сделка была закрыта 9 апреля). Это конечная цена, «без каких-либо отложенных обязательств по оплате приобретенных акций в будущем», отмечается в сообщении компании. В результате «Система» сэкономит $500 млн, ведь когда в конце марта она объявила о покупке, то собиралась суммарно потратить $2,5 млрд. Тогда же компания раскрыла, что оплата актива будет происходить двумя траншами: $2 млрд продавец получит сразу, а оставшиеся деньги — через 14 месяцев.

Соглашение изначально предусматривало, что выплата второго транша будет зависеть от ряда отлагательных условий, связанных в том числе с конъюнктурой рынка, поясняют в «Системе». Состав активов остался неизменным, добавляют в компании. По словам источника „Ъ“, знакомого с ходом сделки, договоренности о цене были достигнуты за несколько месяцев до завершения сделки. В тот момент были неясны ни финансовые показатели приобретаемых компаний, ни то, как будет развиваться ситуация в отрасли и на финансовом рынке, отмечает он. Поэтому в договоре и появился пункт об отлагательных условиях, уточняет собеседник „Ъ“.

Снижение цены сделки на 20% пропорционально сократит цену, которую «Система» будет предлагать миноритариям предприятий в рамках обязательной оферты по выкупу акций. Компания обязана заплатить за бумагу не меньше, чем потратила сама, но не ниже, чем средняя цена бумаг за шесть месяцев. Пока средняя цена акций ниже, чем платила за них «Система», говорят в компании. Оферту «Система» должна была сделать еще 14 мая, но не уложилась в срок. В компании это объясняют «техническими причинами» — она не смогла завершить оформление банковской гарантии, но постарается сделать это «как можно быстрее».

Серьезных санкций за срыв срока не предусмотрено, отмечает Максим Черниговский из компании «Вегас-Лекс», речь может идти о штрафе (до 25 тыс. руб. для должностных лиц и до 500 тыс. руб. для юридических). Миноритарии знают о проблемах «Системы» и пока готовы ждать, говорит управляющий фонда Prosperity Capital Иван Мазалов (контролирует 10% «Башнефти»). Но Денис Борисов из ИК «Солид» отмечает, что, когда «Система» договаривалась о сделке и привлечении $2 млрд у ВТБ, она не могла не знать, что придется делать оферту, и должна была подготовиться.